【大紀元2013年08月30日訊】（大紀元記者李平多倫多編譯報導）今年夏季，就在多數加人外出渡假之際，債券市場的風雲變幻打亂許多家庭未來經濟前景：曾一度吸引加人大肆借貸和按揭買房的歷史超低利率，開始回歸理性狀態，回歸後的利率儘管和歷史正常水平相比，仍然顯得過低，但不再像幾個月以前一樣超低。
人們也知道，如此這般超低利率不會永遠持續，但變化速度之快還是超過人們此前預計：近來，由於債券市場因素，利率迅速飆升，超前達到部份專家認為到今年年底才會出現的高位水平；近來，投資市場預測美聯儲對美元債券需求減少，造成美元債券價格大跌，加元債券也隨之跟風。
今年年初，部份銀行5年固定按揭利率下滑至3%以下，曾招致聯邦財長范赫提（Jim Flaherty）威脅，現在這一利率已經高歌邁進4%；與此同時，近年來加人蜂擁而入的許多收益投資也已大幅下滑，但也不是所有方面都一片暗淡，像養老金固定收益計劃、銀行和保險公司股票投資收益就不錯，以下是當前市場形勢下的輸家贏家大盤點。
輸家：收入投資和買房族
過去5年的市場震盪中，加人紛紛湧入紅利或利息投資市場，即使撈不到市場收益，最少也能撈到點收入，投資者為這一收入所付出的，取決於從其它地方得到的。現在政府債券利率上升，投資者需要從其它風險更大的投資中收取更多收益，從而使優先股等股票價格大幅快速下跌。
今年4月初，iShares多倫多證交所加拿大優先股指基金收益率曾一度達到巔峰，但隨後開始下滑，到目前投資者得到的收益率為負8.2%；但10年政府債券收益卻自今年5月13日低至谷低後整整飆升1個百分點；加拿大債券基點指數—DEX環球指數收益率也為負2.9%，其它地產投資和收益股票也面臨同樣逆境，如於今年5月被大肆宣傳出售的蘋果公司30年債券截止目前已損失20%。
超低按揭利率時代正走向尾聲，由銀行在債券市場資金成本決定的按揭利率，目前已開始從過去2年以5年固定利率2.99%為主打的超低水平緩慢爬升，首次出現利率上揚壓力，許多銀行公開的掛牌利率雖變化不大，但內部提供的特別優惠利率已經開始上升，這就意味著買房成本會更高，從而打擊地產市場需求。
道銀副首席經濟師伯樂頓（Derek Burleton）表示，近來按揭利率上漲，很可能導致擔負力下滑，至少從5年按揭固定利率來說是如此，但從歷史比較而言，擔負力仍較樂觀，未來幾年如按揭利率進一步上漲，加人供房成本占收入比例就要增加幾個百分點了。
贏家：銀行、保險公司和養老金
過去幾年，銀行因超低利率整體環境利潤率一直被壓制，各大銀行淨利潤率被削得太薄，影響其利潤增長，迫使銀行尋求其它收益渠道。但隨著近來利率上升，銀行資本成本（如儲蓄或債券市場資本籌集利率）和放貸利率價差就會拉大，即淨利潤率會拉大。同時，利率上漲還會促使部份買房族加速入市以鎖定目前還算很低的利率，從而使銀行按揭業務量上升。
過去幾年，保險公司利潤受超低利率影響最大，隨著利率開始上升，投資者們應該會看到利率會有所上升，如加拿大宏利集團（Manulife Financial）最近一個季度報告顯示，債券市場利率每上升1%，就會增加3億收益。
固定收益計劃養老金市場情況和銀行保險公司情況相似，利率的上升，會解決過去幾年面臨的償付能力挑戰，因為利率上升，意味著養老金計劃資產收益會更多，會解決資本缺口問題。
Towers Watson養老金計劃顧問公司高級精算師馬克漢姆（Ian Markham）認為，償付能力提高，所有人的壓力都會減輕，不僅固定收益計劃養老金會受益，所有即將退休和領取養老金購買年金的人，都會發現價格比過去更好。
不輸不贏：銀行儲蓄利率
目前像隔夜貸款和短期儲蓄等短期利率市場利率仍基本為零，這一現狀只有等央行升息才會有所改變，但預計今年內是不會發生了，要想充分利用高儲蓄利率，就得將錢存入長期固定儲蓄中。（資料來源：環球郵報）
(責任編輯：文鳳)
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